Corporate News
2023年二季度展望
04 Apr 2023
随着全球投资者对中国的态度从中性转向偏好，资金流正重新流入中国股市。我们继续保持较保守的资产配置，并维持在全球股票中的整体低权重，并在亚洲尤其是中港股市相对全球股票高权重。
美元在年初快速回落后，在强劲的经济数据和鹰派的美联储支撑下重回强势。强势美元在利率差异的环境下对风险资产，特别是新兴市场股票是不利的。我们保留对发达市场的短期投资级别债券的偏好，并开始增加固定收益配置的年期，以对冲发达国家出现经济放缓的风险。
2023年将会是一场通胀和衰退之间的拉锯战。在过去的一年间通胀从原先被视为过渡性慢慢的变得十分具粘性，很难相信它在短期内会有大幅下降的趋势，尤其当目标是美联储和欧洲央行经常强调的2%。鉴于劳动力市场的强韧，美国的出现较大经济衰退的可能性在短期内甚低。我们维持平衡投资策略，主要配置价值型股票、短/中期高投资等级债券和另类投资。我们评估的主要风险包括俄乌战争的升级、中美关系进一步的恶化、中国经济复苏速度慢于预期、与通胀压力重新出现导致央行采取更鹰派的行动。
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